每经记者|孙磊 每经编辑|裴健如
7月2日晚，小鹏MONA系列首款SUV——L03开启预售。新车定位紧凑型SUV，预售价格为14.38万至16.58万元，上市后将成为小鹏在售车型中“最便宜”的SUV。
作为小鹏MONA系列的第二款车，小鹏MONA L03与该系列首款产品小鹏MONA M03发布时间间隔近两年。
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有观点认为，小鹏MONA M03是小鹏为数不多拥有优质长尾期的产品。从单月销量来看，小鹏MONA M03仅在2026年春节期间出现过短暂销量波动，其余时间表现较稳定，高峰时单月销量超过1.5万辆，是小鹏最稳定的销量基盘，小鹏也有意维持这样的势头。
本周市场较节前一周明显放量，中证500、中证1000、中证2000等中小盘指数显著跑赢大盘蓝筹，市场资金继续向高弹性标的集中，延续节后风险偏好修复趋势。
然而，M03的成功也带来了一个结构性问题——小鹏的销量过度依赖轿车车型。目前，虽然小鹏已推出G6、G7、G9等多款SUV产品，但从2026年的销量数据来看，小鹏的销量更多仍由轿车车型贡献。
以小鹏5月的销售数据为例，根据第三方平台的数据，小鹏当月销量为25655辆，其中MONA M03、P7+、P7三款轿车的销量分别为14160辆、3677辆、1896辆，三者累计销量在小鹏当月总销量中的占比接近77%。
在此背景下，MONA L03作为小鹏售价最低的SUV，被视为改变当前销量结构、提振SUV板块表现的关键车型。
从产品定位来看，小鹏MONA L03锚定15万元级紧凑型SUV市场，提供纯电和增程两种动力版本。华泰证券在研报中表示，这一策略有效补足了空间与场景短板，相比同价位竞品元PLUS仅有纯电版本，L03增程版综合续航超1000km，可精准覆盖“无法安装充电桩、有长途需求”的用户群体。
在谈及MONA L03的市场前景时，国盛证券在研报中表示，“MONA品牌的用户群更多偏向新手司机，智驾需求高，历史上已在MONA M03上验证过智驾对销量的转化成功”。
据了解，小鹏MONA L03全系标配VLA 2.0纯视觉辅助驾驶系统，高配搭载自研图灵芯片，单颗算力750TOPS，双颗1500TOPS。“L03将750TOPS算力带到了两万美元以下（的产品中）。”小鹏集团董事长何小鹏称。
“我们认为此前M03已验证了‘低价高配+智能化下放’的成功路径，L03作为SUV将天然覆盖更大的家庭用户需求池。若最终定价维持在12万至15万元区间，并延续小鹏在智驾与能耗上的传统优势，L03有望在元PLUS、零跑C10等主流市场中形成强竞争力。”华泰证券在研报中表示。
记者了解到，除MONA L03外，小鹏今年下半年还将推出MONA系列中大型SUV L05，以及G9的大换代车型G9L。这些车型将与MONA L03共同改变小鹏当前依赖轿车的销量结构。
元股证券:ygzq.hk对于小鹏集团2026年的产品规划，东北证券在研报中表示：“2026年，小鹏将有4款全新车型上市，包括MONA平台两款SUV与全尺寸6座SUV等车型。随着增程与全新车型的陆续上市靠谱配资，小鹏汽车预计将正式开始强势产品周期，整车销量有望持续攀升。”
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