6月8日金融一线消息，近日，《北大金融评论》、北大汇丰金融研究院资管研究中心及北大汇丰智库联合发布2025年下半年北大汇丰·银行理财公司竞争力排名。本次排名调整展示口径：公布综合竞争力第一名，并分别列示国有大型商业银行理财公司（下称国有行理财公司）、股份制商业银行理财公司（下称股份行理财公司）、城市商业银行理财公司（下称城商行理财公司）前三，合计10家机构，清晰呈现不同类型理财子的竞争力格局。
在信息完备的参评机构中，兴银理财获综合排名第一；国有行理财公司前三为农银理财、交银理财、工银理财；股份行理财公司前三为招银理财、光大理财、平安理财；城商行理财公司前三为宁银理财、苏银理财、杭银理财。
市场概览
2025年下半年，中国银行理财市场在监管规范与客户需求的双重驱动下持续深化转型。据中国银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》，截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元。理财公司主导地位进一步强化，投资者数量稳步增长，个人投资者占比保持在98%以上。
从经营业绩看，头部效应愈发显著。截至2025年末，共有5家银行理财公司规模突破2万亿元，分别为招银理财（2.64万亿元）、兴银理财（2.43万亿元）、信银理财（2.30万亿元）、农银理财（2.15万亿元）和工银理财（2.09万亿元）；共有6家银行理财公司净利润达到20亿元以上，分别为农银理财（37.54亿元）、招银理财（27.26亿元）、信银理财（26.64亿元）、兴银理财（25.86亿元）、中银理财（24.99亿元）、光大理财（23.36亿元）。
然而，行业在高增之下亦面临挑战。低利率环境下银行理财平均收益率进一步承压，部分理财公司出现“增收不增利”现象，产品同质化、资产端收益率下行向负债端传导、风控能力不足以应对市场波动等问题较为突出。此外，监管环境持续强化，2025年行业罚没金额较上年翻倍，“双罚制”常态化倒逼各家机构完善风控内控体系。
本期榜单统计数据显示，2025年下半年，大型银行理财公司依靠稳定的存量基础，在产品发行、可持续性等指标上占据优势，上榜机构亦以大型银行理财公司为主。不同类型银行理财公司之间的竞争格局正加速分化，行业整体已从规模竞赛转向质量与结构比拼：国有行理财公司在投研能力和产品风控维度表现领先，股份行理财公司综合实力突出，城商行理财公司则在产品收益维度实现突破，宁银理财、苏银理财凭借较强的获利能力脱颖而出。
总榜第一
兴银理财位居总榜第一，依托产品发行（8.7）与投研能力（8.4）两个维度的领先，叠加可持续性（8.2）维度的较高得分，展现出跨维度的综合竞争实力。
据兴业银行2025年年报，截至报告期末，兴银理财管理产品规模达2.43万亿元，同比增长12.44%，稳居行业第二。渠道布局方面，其非母行代销占比位列榜单前茅，渠道多元化能力突出。投研表现方面，2025年下半年，兴银理财在夏普比率、投资品种丰富度、上市公司调研频次等指标上均优于市场平均水平。值得关注的是，截至2025年末，其混合类产品规模较年中接近翻倍，显示出在低利率环境下主动优化资产配置、增厚收益的策略取向。
国有行理财公司前三
国有行理财公司前三分别为农银理财、交银理财、工银理财。
农银理财在产品发行（8.7）与可持续性（9.3）两个维度的竞争力得分均显著优于市场平均水平，综合排名位居行业前列。根据农业银行2025年年报，截至年末，农银理财管理规模达2.15万亿元，跻身“2万亿俱乐部”。盈利方面，2025年净利润同比增长91.92%至37.54亿元，超越此前长期领先的招银理财，居行业净利润首位。
交银理财产品风控（8.8）竞争力得分仅次于苏银理财（9.0）和平安理财（9.0），在国有行理财公司中处于领先位置，核心体现为R2、R3产品最大回撤及负收益占比控制较优，净值波动较小，契合净值化时代投资者对稳健回撤的诉求。理财产品收益表现均衡，在国有行理财公司中排名靠前。
工银理财产品收益（8.4）竞争力得分在国有行理财公司中居首，在全部参评机构中仅次于宁银理财（9.2）。2025年下半年，工银理财R3产品收益率、现金管理类产品收益率均优于榜单平均水平，业绩基准达标率为国有行理财公司最高。其理财产品规模于2025年末达2.09万亿元，与农银理财一同扩容“2万亿俱乐部”。
综合来看，2025年下半年，国有行理财公司整体在产品风控与投研能力方面保持较强水平，在低利率、资产荒的市场环境下仍实现了规模突破，但公司间产品收益分化明显，整体呈现“大而稳、稳中求进”的发展态势。
股份行理财公司前三
股份行理财公司前三分别为招银理财、光大理财、平安理财。
招银理财在产品发行、投研能力、可持续性等维度竞争力得分均位居总榜前列。产品发行维度8.4分，反映其持续稳固的规模优势——2025年末，招银理财以2.64万亿元的理财产品余额稳居行业规模首位。投研能力得分8.2，在全部参评机构中居第2位，为其另一核心优势。2025年下半年，其三年期以上产品占比、调研上市公司次数均显著领先参评机构平均水平。可持续性得分8.5，同样居于前列。2025年下半年，其净利润达13.6亿元，仅次于农银理财（24.8亿元）。
光大理财可持续性（8.3）竞争力得分在全部参评机构中位居前列，经营风格相对稳健。榜单数据显示，2025年下半年，光大理财ROA指标显著领先行业水平，净利润达12.7亿元，居股份行理财公司第三；全年净利润达23.36亿元，位列行业第6位。投研能力维度6.5分，是其五项维度中得分相对较低的一项。
平安理财在产品风控（9.0）维度大幅领先总榜平均水平。截至2025年末，平安理财R2、R3负收益产品占比和收益波动率均大幅低于行业平均。投研能力维度7.7分，居全部参评机构中上水平，其中投资品种丰富度和三年期以上产品占比两项指标排名靠前。
整体而言，2025年下半年，股份行理财公司在产品发行与可持续性维度竞争力较强，但在产品风控维度表现参差——平安理财位居榜单风控竞争力第二，而部分股份行理财公司得分明显偏低，内部差异较大。
城商行理财公司前三
城商行理财公司前三分别为宁银理财、苏银理财、杭银理财。
宁银理财是本期排名中表现最为突出的城商行理财公司。其产品收益得分（9.2）位居总榜第一，产品风控得分（8.5）位列榜单第四，两项关键指标均超越多数国有行及股份行理财公司。榜单数据显示，2025年下半年，宁银理财R2、R3产品收益率显著高于同业，R2产品负收益占比、最大回撤、波动率均处于较低水平，产品表现稳健。其在收益与风控双维度上的突出得分，反映出城商行理财公司在精细化运作方面的发展空间。
苏银理财产品风控得分（9.0）位居榜单第一，风险管控能力突出。2025年全市场理财收益率普遍下行、破净率波动加大的背景下，苏银理财R2、R3产品未出现大规模破净，风险控制较优，但收益表现低于城商行理财公司平均水平。
杭银理财产品收益（8.0）和投研能力（7.9）得分相对靠前，在固收类产品收益管理上展现出一定专业能力。据杭州银行2025年报，截至2025年末，杭银理财存续理财产品规模超过6000亿元，较上年末增长39%，发展势头较为明显。
总体来看，城商行理财公司在产品收益维度表现最为突出，反映出其在低利率环境下通过精细化运作提升收益的能力；但在产品发行和可持续性维度，与国有行和股份行理财公司仍有不小差距。
关于排名
元股证券此次排名体系整体延续2025年上半年北大汇丰·银行理财公司竞争力排名测算模型，仅使用公开发布的银行理财公司市场信息，数据来源包括万得、普益标准、中国理财网、银行理财公司官网、银行财报等渠道；不使用问卷调查等银行理财公司主观提供的信息；从发行、收益、投研、风控、可持续性五个维度为投资者提供动态的银行理财公司评估。
本排名每半年基于半年内的银行理财公司表现动态发布，兼顾市场变化的规模收益和风险量度动态更新，持续为投资者、行业与监管提供达成共识的平台。
声明：本榜单不构成任何投资建议
编辑：刘柏霄、韩人斌、吕泽霖、龚钰轩、江玉栋、钟龙军
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责任编辑：李琳琳 配资排行前五
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