瑞银认为,随着工会谈判告一段落,三星电子前景相当明朗,将目标价调高45%至40万韩元,评级“买入”,未来有四大利好因素:(1)人工智能(AI)持续发展将推高记忆体需求,预测记忆体供应短缺的情况将持续到2028年第二季;(2)三星较大多数其他同业更能受益于修订后的长期协议(LTV),因三星能更快地部署更多新增产能;(3)随公司执行力提升,最新预测三星将在2027年与SK海力士在HBM市场达到相同的市占率,分占40%;(4)预期三星在2026年将产生233万亿韩元的自由现金流,2027年将产生428万亿韩元的自由现金流,若达成50%的自由现金流回馈股东的目标,将为股东带来显著的额外回报。
元股证券:ygzq.hk瑞银指,三星电子2027至2030年平均预测市盈率约4.3倍,尚未完全反映上述四大利好因素,因此将其纳入亚太区重点关注股份名单。按照最新长期协议估算,该行将三星电子2026及2027年经营溢利预测分别上调12%及14%,2028年至2030年经营溢利预测平均上调69%;将2026及2027年每股盈利预测分别调高11%及14%,2028至2030年每股盈利预测平均调高66%。
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